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水泥行业水泥股即将迎来中报业绩集中预喜期

2019/05/14 来源:闵行信息港

导读

水泥行业:水泥股即将迎来中报业绩集中预喜期预计水泥行业上半年利润同比将呈现大幅增长。价格方面,上半年"拉闸限电"与"协同效应"共促全国水

水泥行业:水泥股即将迎来中报业绩集中预喜期

预计水泥行业上半年利润同比将呈现大幅增长。价格方面,上半年"拉闸限电"与"协同效应"共促全国水泥均价突破历史高点;虽然区域价格走势分化明显,但整体而言'同比仍实现大幅增长;销量方面,上半年水泥行业需求呈现"淡季不淡、旺季不旺"态势,主要是房地产需求超预期支撑月水泥需求较快增长;综合而言预计行业上半年利润同比将呈现大幅增长。

中报预览:华东、华南、华中及新疆地区上市公司中期业绩有望实现同比大幅增长。预计中报业绩增速200%以上或者大幅扭亏为盈的有:海螺水泥、江西水泥、巢东股份、华新水泥、天山股份、四川双马、福建水泥;预计业绩增速%的有:塔牌集团、同力水泥、山水水泥、中国建材;预计业绩增速%的有:青松建化、华润水泥、金隅股份;预计业绩增速%的有:冀东水泥、亚泰集团、赛马实业。

下半年展望:"供给减法"与"协同效应"有望共促行业景气再超预期。2011年下半年开始供需状况将继续改善,落后产能淘汰与新增产能抑制政策严厉执行将在很大程度上进一步改善供需关系;2012年水泥行业景气更上层楼。

水泥价格方面,受季节性因素影响,我们认为月水泥价格将面临一定的回调匝力,但下半年拉闸限电仍将持续,届时水泥价格将会有超预期走势(包括月的价格走势也很可能好于市场预期);9月前后在供需状况逐步改善以及全年旺季来临的大背景下水泥价格有望再度开启上涨态势。

风险因素:房地产开发投资下滑、宏观紧缩政策持续严厉、煤炭价格波动、水泥新增产能抑制政策全面放开。

水泥行业投资策略:水泥股即将迎来中报业绩集中预喜期,建议逐步加大水泥股配置。虽然短期内水泥行业将面临阶段性淡季及需求增速下滑导致水泥价格回调等负面因素影响,但考虑到夏季缺电导致的拉闸限电以及即将拉开大幕的落后产能淘汰或将促使行业景气回落幅度低于预期,同时7月之后水泥股即将迎来中报业绩集中预喜期及披露期,水泥股很可能先于大盘见底企稳。因此目前的建议是在大盘筑底过程中逐步加大水泥股的配置,以迎接由于三季度保障房集中开工可能提早到来的下半年旺季,以及基于四季度是大规模保障房和水利建设的叠加期很可能再超预期的行业景气,我们重点推荐海螺水泥、江西水泥、巢东股份、华新水泥、塔牌集团、天山股份、青松建化、亚泰集团、金隅股份、四川双马及同力水泥等。

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